2022-12-12 13:26:07

全球最大對沖基金橋水料國際資金回流看好中國資產

全球最大對沖基金橋水基金（Bridgewater）看好中國資產，認為儘管中國股票目前有些反彈，但是估值仍然非常合理，很具有吸引力；短期和長期債券方面，也是看多。

橋水中國總經理、美國橋水投資公司合夥人孫悅近日表示，短期來看，「市場已經下跌以後，通常會認為市場風險很高，但我們看法是，現在是風險最低的時候，因為再往下走的空間將十分有限。當前，無論是政策走向，經濟走勢，經濟流向，都在改善。」

中國基金業協會資訊顯示，2016年，橋水（中國）投資管理有限公司成立，2021年橋水中國管理的規模已達人民幣100億元以上，成為內地首家管理規模突破人民幣百億的外資獨資私募，同時是內地最大的外資私募管理人。

內地《澎湃新聞》報道，孫悅近日指出，隨着疫情防控措施進一步優化，中國經濟可能進入先下再上的過程，明年下半年經濟復甦將比較明顯。目前長期利率還偏高，還是有些政策空間。「不過，大宗商品是全球定價的資產，隨着海外的需求下跌和全球經濟衰退，一些對經濟增長比較敏感的商品，如能源、工業金屬，則是看淡。」

長期而言，孫悅對中國經濟形勢依然比較樂觀。「驅動經濟的幾大因素，比如說經濟週期與長期債務週期，中國均好於其他國家。」此外，孫悅還認為，由於經濟衰退，海外風險資產不被看好，同時海外政治的極端化將令國際資本回流中國。

明年下半年經濟復甦將比較明顯

孫悅還亦透露，橋水中國在內地的資產，主要投向股票、債券、大宗商品。股票上，橋水中國按照指數的比率投向滬市300、中證500，直接投股票或者國際期貨，但不會去配置ETF。債券方面只有國債和國債有關的衍生品，沒有任何公司債、信用債。內地大宗商品則是一攬子風險分散化的商品，黃金、能源、農業、金屬各佔4分之1。