從3月28日至4月14日歷時十一個交易日,恒指有八日見升,表面上港股走勢不俗。若有留意3月29日升逾2.00% (19,784 → 20,192點),為3月9日以來首度重上20,000點之上收市;但於3月29日至4月14日收市位介乎20,192至20,485點,相距不足300點,反映超過半個月港股實則在橫行。此外,4月13日曾低見19,885點,期內首度失守20,000點;另見3月31日至4月14日多達八個交易日,日內恒指均見穿梭於升市和跌市,都令後市能否續升出現「暗湧」。以上周五 (4月14日) 為例,上午10:51至下午1:12曾見跌市。
關注科技股表現拖累恒指
下午雖於普遍時間見升,不過從下午1:13至收市,介乎20,345至20,444點,相距不足100點,證明上揚乏力。誠如上周四 (4月13日) 發佈市評文章時表示,50天移動平均線由於正在下移,暫已失去作為確立恒指能否續升的分水嶺。故此4月14日恒指收報20,438點,高於當日50天線處於20,379點,為2月21日以來首度收高於此線,卻未能成為港股能續升的強力支持理據。現應關注科技股表現會否對恒指「拖後腿」,科指自4月3日起反覆向下,以3月31日和4月14日分別收報4,303和4,164點比較,不足半個月累跌3.25%。
大股東又抛售大型科技股
4月13日更一度低見4,054點,創3月24日以來新低;而反映在美上市中概股表現的納斯達克中國金龍指數於上周五下跌0.92%,收報6,781點,較去年底收報6,703點,升幅收窄至1.16%,又較3月30日高見7,341點,半個月累跌逾7.60%。本週暫不宜對在港上市的大型科技股表現感樂觀。上週市場先後關注騰訊控股 (0700) 的南非大股東Nasper和阿里巴巴─SW (9988) 的日本大股東軟銀短期內會否大量抛售兩股套現。又考慮到3月24日為騰訊實物分派美團─W (3690) 的日子,倘若Nasper沽騰訊,美團理應也不例外。ATM同於恒指五大權重股之列,預期恒指本週表現會受考驗。
近日見外資流出港股消息
近日摩根士丹利的量化策略團隊稱,在3月淨買入31億美元A股後,離岸對冲基金4月開始淨賣出A股,市場解讀這是海外投資者情緒對中國A股保持謹慎的一個跡象。當外資流出A股之際,相信對港股做法亦不例外,從近期超過半個月恒指窄幅上落,屬好淡爭持走勢,認為與外資流出港股不無關係。筆者想指出美股道指於3月累升1.89%,落後於港股恒指的3.10%;4月則見道指暫時累升2.27%,遠高於恒指的0.38%,令3月以來計起,道指累升4.20%,較恒指累升3.30%高近1.00%,反映早前投資港股的資金,漸見轉投美股。
另可留意上週金管局已有兩天接港元沽盤,令銀行體系結餘截至4月14日降至571.64億港元,為2020年4月22日以來最低,即接近三年低,反映港匯處於弱勢。值得留意現時金價已在歷史高水平,自4月3日起保持收高於2,000美元,4月13日更高見2,063美元,與最高的2,089美元 (見於2020年8月) 極為接近,證明美元偏弱。不過如此格局下,仍見資金傾向流入美元而沽港元,代表港元走勢還要弱於美元的,也是資金從港股流出的重要原因,所以港股短期若缺乏利好消息刺激,難以擺脫現時在20,000至20,600點的橫行走勢。