物業是真資產可對抗貨幣危機

特朗普回朝後，把世界弄到天翻地覆，動盪不安。起初，他的支持者還對他心存厚望，所以他就職當日，美股還升個不亦樂乎。但市場很快發現，他做事缺乏深思熟慮，只是憑心血來潮，像癲狗一樣，見人就咬，以突顯他的威勢；他甚至把這也視作美國正走向偉大的象徵。

人們很快發現，他對世界所造成的破壞遠多過建設。美國自二次世界大戰之後所建立起來的國際秩序與全球體制，都被他聯同馬斯克一手摧毀。他對美國辛辛苦苦建立起來的體制所造成的破壞，大過歷史上任何一個美國總統。

對建制所造成的破壞，是最具令社會積累起來的財富大量蒸發的行為。所以特朗普回朝後，美股只升了一陣，很快就掉頭回落。而且，不但美股跌，美債亦跌。據國際黃金協會公布的數字顯示，各國央行都在增加黃金儲備，卻在減持美債。美匯指數，由110水平回落至103.5水平，顯示市場對美國的前景並不看好。資金正從美國市場流向非美國市場。

市場有傳言，特朗普對美國是否有償還外債的能力產生懷疑，說他準備發行大量100年的零息債券，用來與美國的債權人交換，以延後債務危機的爆發。這項消息雖然不可信，卻可反映市場開始擔心美國最終會選擇賴債。歷史上，當一個國家的債務上升到美國這樣的水平時，除了賴債之外，將別無出路。

面對這種系統性的貨幣危機，投資者除了可以增持黃金避險外，還可以考慮轉持物業，即房地產。因為，房地產的英文叫Real Estate，意思是真正的財產。因為房地產是一種實物資產。它的價值即使在貨幣系統崩潰後，仍會繼續存在。地一樣可以用來耕種，樓一樣可以用來住，並且可以繼續有投資回報。此之所以，傳統上的富裕家庭，都會把房地產視作資產配置的一個主要組成部分。

香港的地理位置優越，又有深水港，適合做交通樞紐與商貿中心。加上，中央政府容許香港實施一國兩制，令中西文化都可以在香港匯聚，社會的發展潛力很大。如是令到香港的房地產具有比其他城市更高的投資吸引力。

近年，美國開始擔憂中國的崛起會威脅美國全球霸主地位，所以想刻意制約香港發展金融中心的角色，令香港房地產的投資吸引力也受到打壓。不過，美國在這些方面的努力並不太成功。在美國的全面圍堵下，中國的科技一樣突飛猛進，中國的製造業在全球的地位，已更加比前鞏固。加上特朗普在美國倒行逆施，令投資者對持有美元資產多少有點顧忌。物業資產對抗貨幣風險的功能於是再被重視。

近月，香港股市的投資氣氛已大有改善，相信與中美角力的形勢已有所改善有關。只要中國老百姓覺得自己國家的形勢好轉，就會更樂於去消費與投資，中國的經濟就會顯得更有活力。