基滙資本入局助力資本策略地產長期發展

資本策略地產(497)本月2日宣布一項戰略融資提案，計劃通過供股引入新的戰略投資者——基滙資本(Gaw Capital)，為公司未來發展注入強勁動力。此次集資不僅為資本策略地產籌集了19.92億元的資金，還成功引入了基滙資本這一重量級戰略投資者，標誌著集團在優化資本結構、提升競爭力的道路上邁出了重要一步，亦展現了其在複雜環境中靈活應對、穩健發展的能力。

資本策略地產此次供股採取溢價發行，保護現有股東權益，避免價格攤薄。公司將募集約15億元股權資本。其中，控股股東兼主席鍾先生承諾認購4億元的供股，基滙資本則供股認購約7.58億元股權資本，剩餘資金由香港券商VNS承諾包銷。此外，基滙資本將為資本策略地產提供5億元的高級無抵押債券，以增強其資金實力。而為鼓勵股東參與到公司的未來發展，並提高股東未來的潛在收益，資本策略地產還提議發行紅利認股權證，每10股合併後股份將獲發1股紅利認股權證。

值得注意的是，基滙資本在此次交易中所獲股權設有4年鎖定期，鍾先生與其通過同一實體持有資本策略地產股份。鎖定期內鍾先生將擁有基滙資本的所有投票權。這種安排旨在確保公司發展戰略的連貫性和一致性，並規避短期市場波動可能對公司經營穩定性帶來的潛在風險。需要重點關注的是，鍾先生多年前就與 Gaw Capital 有過合作，這次Gaw Capital 將以財務和策略投資者的身份來支援資本策略地產現有的管理層。

此次供股籌集的資金將主要用於去槓桿化和強化公司現金流。此外，資本策略地產還計劃在未來4年內通過出售價值90億元的物業來降低資產負債率，釋放現金流，使公司在未來的市場波動中更具靈活性和適應性。

在房地產行業供股融資並不少見。2021年，廣州市市佔率最大房企越秀地產為降低負債水準宣佈供股；同年，亞洲最大REITS臨展為優化資本結構也進行大型供股。不同的是，該兩次供股採取的是折價供股。大幅折價在市值層面和利潤攤薄層面，都一定程度上損害了現有股東的利益。而此次資本策略地產採取溢價供股可以更切實有效地保護股東權益。

與傳統供股不同的另一個地方則是資本策略地產此次供股引入了新戰投，基滙資本通過參與供股與資本策略地產形成長期戰略合作關係。作為一家定位獨樹一幟、關注全球房地產市場的私募基金管理公司，基滙資本專長於為房地產行業的相關企業帶入戰略增值，旗下管理資產金額超過358億美元，在房地產行業擁有毒辣的投資眼光和豐富的行業經驗。