地緣政治局勢緊張，本港新冠肺炎疫情持續失控，市場氣氛轉弱，港股未能延續1月升勢，上月蒸發1,089點或4.6%。投資環境仍面對不少挑戰，但自去年開始展開一輪調整後，目前估值已跌至相當吸引水平。相對西方國家，內地現更處有利政策環境，市場擁有不少獲政策支持股份，策略上適宜部署順應國策的中資電訊板塊。
穩經濟為內地今年發展主調，外部需求不穩及內需因疫情而復甦緩慢下，固定投資無疑成為經濟增長重要推手，中央更強調要大力推動新基建，如5G基站、數據中心等。發改委日前指，正式啟動「東數西算」工程，即在西部地區建設多個數據中心集群，並將東部發達地區的龐大數據量傳送至西部地區作儲存及運算。中資電訊股在背靠國家優勢下，毫無疑問應可包辦大部分的興建項目，長遠可為電訊商提供收入增長動力。該板塊目前股息率逾6%，與大市的關聯度較低，經營現金流穩定，業務又獲國策支持，波動市下可提高組合的防守力。
投資涉風險，往績不代表將來表現。資料僅供參考，不構成投資建議。作者為惠理基金