市場擔憂內地將於長周末加息，大市上周缺乏方向，過去兩周港股大部分時間於24,000點徘徊。觀望氣氛濃厚，但大市動輒上落幾百點，上周三及周四的即市波幅均達400及300點之多，不少投資者轉投恒指牛熊證市場捕捉即市波幅。以4月計，大市高低波幅達千點，觸發市面不少牛熊證被強制收回。如上周二，大市於24,000點位置，當時市面最接近的牛證收回價為23,400點，距離現貨600點。當日大市跌逾百點，加上市場缺乏較近的牛證選擇，有大量資金流入最貼價牛證，令23,400點的牛證街貨急升，上述位置囤積不少「蟹貨」。由於新發行牛熊證需5個交易日才上市，在大上大落的市況中，市場往往缺乏較近的牛熊證選擇，但以上周五收市價計，仍有最貼價的熊證上市，提供較進取的投資選擇。
作者為瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理