坊間不少期權炒家也會以期權短倉比喻作收租，因為期權短倉能夠賺取時間值，隨時間不斷過去，只要在到期時，標的物價格未跌穿認沽期權行使價，或者未升穿認購期權行使價，便能賺取全數期權金。
坊間不少期權炒家會以期權短倉比喻作收租。(資料圖片)
有時候期權金也算豐厚，特別在引伸波幅高企的時候，例如執筆時恒指報25,800點，等價期權大約570點，即28,500元，如果恒指於結算時低於25,800點，期權賣家便能賺取此金額。因為570點即大約2.2%，如果每月能夠看中整月方向，一年累積便能有超過2成回報，相當不俗，收期權金因而被比喻為收租。
但歷史上亦有不少炒家因為常做期權短倉而賠上身家，因為短倉有輸無限的特性，利潤卻有限。一旦市況波動，標的物朝相反方向行走，引伸波幅同時抽升，便會輸價輸窩，造成雙失情況。因此，短倉不能盲目執行，只見利潤而不見風險是極危險的行為。
其實，喜愛期權短倉的炒家，可以考慮其他方法賺取時間值，代替盲目持續地沽出期權。方法有數，例如找出合適的時機，如引伸波幅大幅高於歷史波幅時，才出手進行期權短倉；或者選取其他較安全的期權組合，像Iron Condor或者Calendar spread等風險較低，但又能收取時間值的期權配套。 (作者為香港程式交易研究中心創辦人、現任對沖基金量化操盤手。