同樣是美國非農就業數據，今次就被解讀為減息機會降，甚至連之前被預示為今個月減息半厘的所謂預測，就更加無立足之地，中港股市今個星期開局就顯著受壓，當中本地地產股固然是跌市重災區。
減息預期降溫，拖累本地地產股走低。(資料圖片)
美國要大幅減息的理據如何不攻自破，過去兩周這專欄已解釋過，大家都應該明白7月無端端傳減息，都是因為想對沖G20一旦反枱的風險，如今G20安全著陸，美國如果要減息，估計都要到12月，目的非為經濟，而為特朗普造勢。
星期一有兩隻股最值得討論，安踏體育(2020)再被沽空機構狙擊，話誇大營業利潤率，今次份沽空報告洋洋灑灑90多頁紙，認真程度前所未見，就算不是全部屬實，但股民感覺上總有一兩點是真有其事，股價最多跌了8%，看來如果50元守不住，跌勢可能會加劇。
其實這類大消費股利潤數額大，品牌多網點廣，被說成是誇大盈利報表有水分，總會給人空穴來風的感覺，公關工作稍有不慎，要重新釋放合理價值，就非要靠一至兩年的真實盈利增長才能驗證，此類股除非是信心十足，否則短線博反彈仍是危機四伏。
另一隻是金蝶國際(268)，猶記得今年3月公布去年業績大增33%盈利後，筆者已深具懷疑。說時遲那時快，今年中期業績前就發了盈警，料盈利跌最多四成。其雲業務應該與其主營的商務軟件業務相輔相成的，為何變成左手打右手，真的是管理層才知曉內裡乾坤了。既然業務愈來愈高深莫測，又何來我們小股民的智慧和膽量來參與股價博反彈呢。
本月港股料是上落格局，28,000點至28,800點區間上落預測不變，成交縮減到要等百威亞太(1876)新股上市後才有起色，整個月估計是炒股不炒市。上兩周推介的騰訊控股(700)表現不俗，由345元，上到最高367元，若股價跌回350元附近可再回補，一方面，阿里巴巴密鑼緊鼓回流上市，大行總不能唱好阿里而又同時看淡騰訊中期業績。
另一隻可止手痕的股份是港交所(388)，股價280元確有阻力，但270元同樣有支持。在中美關係寸步不行的前提下，不難預料陸陸續續會有美國上市的中概股來香港上市，雖則難以估計對港股成交的變化，但心理上港交所贏面甚大。
作者為中國銀河國際證券業務發展董事
逢周二刊出