踏入2017年最後一個月，雖然近期市況稍為波動，但年初至今不論環球股票或新興市場，各個資產類別均錄得強勁回報。投資者憂慮的風險未有出現，而環球經濟慢慢復甦，推升資產價格。不過，這只是2017年的情況，2018年不一定會同樣如此。
在2017年，金融市場表現良好主要受三個因素推動。首先，環球所有主要地區同步增長；第二，通脹仍然低企；最後，企業業績強勁。踏入2018年，這些利好因素可望持續。央行和政府的政策預料會在明年繼續支持增長。儘管一些央行正開始加息，但相信收緊政策的步伐會非常緩慢。與此同時，通脹仍然低企，為多數央行提供空間保持貨幣政策寬鬆。
這些宏觀因素為企業締造了利好的經營環境，應可繼續支持企業盈利。這樣的經濟和市場環境通常利好股票等風險資產，多於政府債券。環顧全球各地，我們相信最佳的機遇將見於歐元區、日本股票和新興市場，包括亞洲股票，以及新興市場本幣債券等。
踏入新一年，我們認為投資者應聚焦於風險與回報的平衡，將資產配置在價格吸引，同時可受惠於經濟環境的市場。
