中國電力(2380)為內地五大國企電力股，主要從事火力和水力發電。近年受下調上網電價和電煤價格上升影響，經營狀況每況愈下，令股價在過去2年已錄得深度調整。現時股價徘徊在3年低位橫行，市帳率不足1倍，過往息率接近6厘，估值非常便宜，相信最壞的情況已反映。
近期電煤價格已從高位開始回落，成本下降或有利電企改善營運能力。加上國策重新扶持電力股，例如行業進行大型重組和上調上網電價等，多個利好因素或有利下半年全線電力股追落後。建議現價買入，中線目標3.5元。
作者為中原資產管理高級投資經理，證監會持牌人士，本人及其相關客戶並沒有持股。