九興控股(1836)是一家專注於鞋類製造的公司，為許多國際知名品牌提供代工服務。根據最近公佈的截至2024年6月底止中期業績報告，我們可以看到公司在面對複雜多變的市場環境中展現了一定的成長潛力和穩健的財務表現。
公司上半年實現營業額7.7億美元，年增7.5%；純利達到9,194.4萬美元，較去年同期大幅上升了65%。這顯示即使在全球經濟面臨許多不確定性的背景下，公司仍能夠透過優化成本結構、提升營運效率等措施來增強獲利能力。
除了根據經調整後純利計算約71.5%的派息率外，董事會還決定在未來三年內（2024-2026）通過結合股份回購及特別股息的方式向股東返還額外現金共最高1.8億美元。這項措施不僅增強了投資者的信心，也反映了管理階層對於未來現金流狀況的良好預期。此外，儘管存在平均售價可能下降的風險，但九興管理團隊對未來訂單保持積極態度，並維持中個位數銷售增長的目標。同時，預計2024年的資本支出將低於早期預測值，顯示公司在擴張計畫上採取更為謹慎的態度。
九興已展現了強勁的成長動能和良好的財務管理能力，在當前環境下具備一定的投資吸引力。尤其是針對尋求穩定分紅收益且願意長期持有的價值型投資者來說，公司提供的高額派息比率和額外現金回報計劃無疑是一大亮點。然而，投資者亦需考慮到產業競爭加劇及全球經濟變化所帶來的挑戰。
股價方面，今年以來，一直跑贏大市，由年初的9元水平，升至6月的15元水平，之後雖有調整，近日再度升上年內高位。前景仍然樂觀下，可於14元水平買入，先以16元作初步目標，跌破13.5元止蝕。
作者並未持有此股