社會融資規模是一定時間內，實體經濟從金融體系中得到的資金總額，當中包括銀行間接融資、資本市場的債券融資及股票的直接融資。
中國近期公布1月社會融資規模增量達46,400億元人民幣，較之前預期的33,070億元人民幣高，而對比前值增加比率為2.9倍。社會融資增長的主因在於中國人民銀行近年在貨幣政策上的調整。
人行在去年4次降準，而在今年1月再次全面降準，為市場帶來充裕流動性，加上近半年人行亦從多方面入手支持商業銀行補充資本金，並加碼鼓勵資金重投實體經濟。雖然人行現時政策屬於寬鬆狀態，但這並不表示內地將會長久大水灌溉。根據以往經驗，由資金重投資本市開市來計，通常需要至少兩季才能帶動實體經濟發展，換句話說內地經濟今年下半年有望做好，而中國股市亦有可能因此受惠。
投資涉風險，往績不代表將來表現。資料僅供參考，不構成投資建議。作者為惠理基金—量化投資聯席董事總經理及高級經理李穎謙