美國10年期國債實際收益率在上星期升到2011年以來的高位。與此同時，在美中貿易摩擦下，美股再創新高。美國10年期國債名義收益率在3厘以上，乃4個月新高，反映聯儲局公開市場委員會的論調有所改變。上周三對沖預期通脹後的收益率為0.93厘，直逼1年甚至10年高位。
10年期國債收益率常是衡量貨幣緊縮程度的標準，雖說一厘收益其實並不高，但自2010年以來前所未見。今年預計仍然會加息兩次，還會進一步收緊嗎？美國就業數據將會成為關鍵。如果工資狀況維持增長，美國沒理由暫停加息步伐，美股似乎未有完全反映其影響。