印度依然亮眼 惟警惕青年失業

印度總理莫迪再次連任總理，符合市場預期。不過，執政BJP為首的NDA聯盟在下議院共543席當中只贏得293席(單計BJP 240席未過半)，相對2019年BJP單獨贏得303席大幅倒退，與預期有巨大落差。莫迪執政兩屆以來印度經濟高速發展，但選舉結果或顯示莫迪第三任期施政或面對更大阻力，加上印度股市升勢已久，估值並不便宜，最終導致SENSEX指數6月4日單日大跌5.7%。

不過，翌日股市急速反彈，主要是市場相信過去十年莫迪政府的改革為印度經濟增長奠定了基礎。2014年以來，莫迪政府推行多項改革，包括「印度製造」行動，實施多項便利營商政策，鼓勵外商直接投資；加大基建的投入等。印度目前經濟指標仍然亮眼，GDP增長率高達7.8%，製造業及服務業PMI分別高踞58.5及60.4，且已36及35個月高於榮枯線。

惟印度年輕人失業問題嚴重，今年首季15至29歲失業率高達17%，有指印度經濟增長沒有為年輕人創造合適職位，成果落入少數人手中，變相加劇貧富懸殊，或是今次莫迪慘勝原因。青年高失業率相信是經濟和股市最大風險。

作者為中原證券及資產管理執行董事、證監會持牌人，並未持有上述證券