繼內地官方數據顯示製造業收縮後，較反映中小企情況的財新製造業採購經理指數(PMI)，上月亦跌至50的盛衰分界線以下，表現是超過一年半最差。市場擔心中國經濟面臨更大壓力，中港股市在今年首個交易日向下。上證綜合指數跌至逾4年新低，至於恒生指數跌超過700點，考驗二萬五支持。首日表現似預告今年港股表現勢必波動。
然而，中美緊張關係降溫，據報兩國開始形成貿易協議。如參考技術走勢，恒指14天相對強弱指數RSI跌至38，並觸及保力加通道底部，恒指有條件出現技術性反彈。可留意行使價27,000點、3月到期、提供15倍實際槓桿的恒指認購證。
經濟數據欠佳，市場憂慮石油供應進一步過剩；加上有消息指，在中國石化(386)子公司出現原油交易損失之後，國資委正對中央企業的衍生品業務進行風險排查，中海油(883)跌至9個月低位，RSI顯示接近超賣。可留意行使價13元、明年9月到期、提供5倍槓桿的中海油認購證。
作者為中銀國際股票衍生產品聯席董事。以上資料只供參考，不構成任何投資建議。