隨著全球旅遊需求回升，攜程在國內市場的強勁增長及出境旅行的復甦，為其業務提供了良好的發展機會。(資料圖片)
攜程集團(9961)是一家內地領先的在線旅行服務平台，提供酒店預訂、機票購買、旅遊度假產品及其他旅行相關服務。隨著全球旅遊需求回升，攜程在內地市場的強勁增長及出境旅行的復甦，為其業務提供了良好的發展機會，尤其是近日內地進一步延長更多國家旅客免簽證入境期限，令到整體的旅遊需求大幅增加，另外，由於內地經濟復甦及消費者信心回升，加上假期旅行需求增加，亦成為了拉動集團整體營業額上升的主要因素。而隨著集團把業務擴展至國際市場及持續的技術創新將，更進一步推動其營業額增長，加上數字化轉型及持續的線上滲透率提升，更為攜程帶來穩定的業務增長浪好基礎。
由於內地的旅遊行業通常具有明顯的周期性，受經濟波動影響較大。經濟增長時，消費者旅行需求上升；相反，經濟衰退會導致消費者減少旅行支出。近期隨著疫情緩解，行業復甦跡象明顯，特別是在內地市場和出境旅行方面。而隨著新冠肺炎疫情後旅遊需求回升，攜程的業務主要受到國內市場及出境旅行復甦的推動。報告中指出，該公司在3Q24的國內酒店房夜增長達到15%。2024年預計調整後的每股收益(EPS)預期將可達到3.5美元，並預測到2025年將進一步增長。市場預測集團的自由現金流量將持續增長，支持未來的擴張及股東回報。
管理層表示，隨著中國旅遊市場的持續增長，攜程將有機會在國際市場上進一步擴展，特別是在亞洲地區。此外，隨著兩個公共假期的增多，長途旅行的需求有望進一步提升。市場預期2024年集團的全年收入為563.3億港元，並預計到2025年後，收入年增長率(CAGR)將超過20%，令到集團2024年及2025年的每股盈利分別達到27.84元及30.41元，兩年的同比增長分別為29.9%及9.2%。而2024及2025年的預測市盈率會回落至分別18倍及16.6倍。
市場現時共有19位分析師對攜程集團有進行調研的覆蓋，而目標價平均值為612元，較現價仍然有19%的上升空間。而股價自去年8月初跌至300.2港元低位後開始見底回升，並在持續反彈下，股價反覆回升上去年12月高位598元，在觸及保歷加通道頂部後再度回落，更在持嬻回調下，上周五再跌返保歷加通道的底部，不過股價未有失守500元外，亦未有拖累9天RSI向下跌穿30水平，股價或會在短期內出現見底。投資者可以等股價在跌至510元以下時買入，並預期股價短期可以反彈上20天線約550元，只要股價未有失守整個自去年8月開始形成的升浪總升幅的38.2%(約485元)的話，毋須沽出止蝕。