新一年環球市場不會舊調重彈
2025年的到來令人期待，而在金融市場，2024年末的最新發展預示，新的一年不會是舊調重彈的局面。聯儲局在今年最後一次議息會議後，貨幣政策立場開始作出偏鷹派轉向，將明年減息幅度和次數預測調低，曾觸發各類資產大幅調整。聯儲若繼續鷹派表態，可能對環球風險資產帶來更多波動。
在新的一年，中美兩國的經濟分別將受惠於各自政府的政策刺激，對環球經濟和消費發揮刺激作用，這都會是利好兩地股市的正面因素。然而，2025年特朗普及其班子如何處理美國債務、通脹、企業稅以至貿易關稅，令中美關係如何受到影響，這也是未來新的市場風險因素。
過去一年美國科技股一枝獨秀，但目前高增長股的估值已不便宜，聯儲局貨幣政策或隨時令股市調整。筆者認為未來美股的部署應注重分散板塊投資。同時，不要忘記債券資產能扮演穩定收益和組合投資風險的重要角色，債券投資可偏重3至6年存續期的美元債券，鎖定吸引的債券收益率並平衡美國長期利率波動的風險。
以上為個人意見，不應視為推介任何產品，投資涉風險，產品價格可升可跌，應詳閱風險披露再作投資決定。作者為恒生銀行財富管理首席投資總監