歐元自9月從1.12水平下行以來，跌勢未止，不排除有進一步下跌的可能。(資料圖片)
截至執筆時，市場普遍預計歐洲央行鴿派降息25個基點至3厘，因歐元區經濟疲軟。
由於歐元區通脹已接近目標且經濟步履蹣跚，歐洲央行幾乎肯定會降息，並暗示將在2025年進一步放鬆政策。26名委員組成的管理委員會中，政策鷹派仍佔絕對多數，他們支持小幅降息25個基點，將指標利率降至3厘。
鷹派與更為鴿派的決策者可能達成的妥協是，歐洲央行在降息的同時對其前瞻指引進行調整，明確表示只要沒有新的通脹衝擊，就會進一步放鬆政策。通脹率可能會在2025年上半年達到歐洲央行2%的目標。
鑒於經濟增長前景惡化，基本面充分證明了12月降息和更為溫和的前瞻性指引是合理的。最新通脹率預測顯示，將在幾個月後回落至2%，部分原因是歐元區20個國家的經濟幾乎沒有增長。
前景充滿風險，一些決策者認為，歐洲央行現在面臨著通脹率低於目標的風險，就像疫情爆發前近10年的情況一樣，因此央行應該加快行動，避免行動落後。
法國的政治動盪和德國即將舉行的選舉增加了不確定性，並可能迫使歐洲央行介入，這進一步令歐洲央行應該留出空間，以便在必要時採取行動。信心危機的風險不可避免地上升，這可能導致法國經濟進一步下滑，並通過貿易聯繫蔓延至歐元區。
金融市場已消化了降息預期，市場預計，在明年6月之前的每次會議上都會降息，然後在2025年下半年至少還會有一次降息，到明年年底存款利率將至少達到1.75%。
在夏末和秋季，歐元兌美元已經連續兩個月呈現下行趨勢。但隨後公布的最新GDP數據顯示，歐洲經濟增長加速，而美國放緩。自那以後，歐元反彈了一點，關於平價的討論也少了很多。但反彈表明，推動歐元價格上漲的是經濟增長，而非通脹。
儘管最近通脹有所上升，但市場總體上預計歐洲央行將相當溫和。這是因為預計CPI將在今年年底左右回升，然後在2025年初回落到目標水平。市場人士相信，面對近乎停滯的經濟，歐洲央行不會想等那麼久才放鬆貨幣政策。
歐元自9月從1.12水平下行以來，跌勢未止，而現時1.06已成為重要阻力，投資必須留意歐洲央行減息後歐元區國家的經濟狀況，不排除有進一步下跌的可能。