觀乎公司客戶申請孖展的熾熱程度，新股沛嘉醫療(9996)不單已超越早前上市的康方生物(9926)，暫成今年凍資王，其更可能錄得逾800倍的超額認購。一方面，沛嘉醫療集資規模只有約23億元，但低息加上美國量寬，令本地資金充裕，Hibor更創兩年新低，令孖展成本大減；此外，醫療設備板塊今年表現亮麗，不少公司的股價在逆市中錄得雙位數甚至倍數計升幅。故屬中國僅有四間製造經導管主動脈瓣置換(TAVR)產品之一，並且在神經介入臨牀試驗階段產品市佔第一的沛嘉醫療，難免令投資者趨之若鶩。
內地醫療設備或器械市場的未來值得憧憬，除了人口老化、居民收入增長及市場基數低外，更重要是相關公司的競爭力持續上升，能生產質數高但相對外國對手價錢更低的產品。以TAVR為例，去年全球滲透率為4%，若內地公司能搶佔該市場，進軍其他國家，增長空間確是巨大。可是，在求過於供下，估計一手中籤率只有10%。而參考康方生物首日曾升50%，相信沛嘉醫療有力挑戰此紀錄。
作者為中原證券及資產管理執行董事。