浪潮國際 (596)
浪潮國際(596)主營軟件及雲業務，其中企業資源規劃(ERP)軟件方面，浪潮佔國產市場20%市佔率，為全國第二大，僅次於用友網絡。惟兩者市值上可謂差天共地，用友網絡市值高達860億元人民幣，而浪潮國際市值僅22億元。當然，無論是業務還是股票市場方面，兩者均有出入，但市值相差達40倍，估值上仍算相當誇張。以市佔率計算，用友網絡市帳率達11倍，而浪潮只有1.06倍，反映浪潮國際多少有點被市場低估。
而浪潮國際的大股東為浪潮集團，屬國有控股。近年內地在科技行業上的監管之嚴，相信不用筆者再詳述，其中一個原因是國家擔心數據安全問題，如數據擁有權在民企手中，會有外洩風險。在這大環境下，屬國有控股的浪潮國際相信可踏上國資雲市佔率提高的順風車，未來收入增長應可保證。
該公司今年上半年收入大增66%，純利大升78%，反映即使大環境經濟較差，亦沒有影響浪潮國際增長。而浪潮國際擁有超過11億元現金，沒有銀行貸款，資產負債表的健康程度可謂滿分，相信在跌市下亦有一定防守性。
早前股價曾在短短1個月內累挫40%。從CCASS變化可以推算有主要投資者擬似在市場大手清倉，而這批股份應該與2018年一次業務交易有關，當時配股價高達2.65元。投資者清倉完成後，相信股價有條件回歸合理水平。參考近期軟件股從低位反彈幅度，中短線而言浪潮國際股價應有不錯的上升空間。
作者為中原資產管理聯席董事，證監會持牌人，其相關客戶持有浪潮國際股份權益，並可能隨時買入/賣出以上提及股份。