特步國際專注於運動鞋及服裝市場。(資料圖片)
特步國際(1368)專注於運動鞋及服裝市場，擁有強勁的品牌影響力，其中跑步鞋為核心產品，尤其在中國馬拉松賽事中表現出色，集團產品在市場的佔有率持續上升。運動鞋及服裝行業整體正處於復甦階段，消費者需求逐步回暖，尤其是在健身及戶外活動的推廣下，市場潛力顯著。
根據市場預測，特步國際2025年總收入將超過144億元人民幣，年增長率可達6.4%。市場普遍相信，集團的電商渠道增長尤為顯著，預計增幅將超過20%，反映出消費者對線上購物的偏好持續上升。此外，特步旗下的索康尼品牌在跑鞋市場的增長超過40%，顯示出品牌力的提升及消費者信任度的增強。儘管面臨激烈的市場競爭及宏觀經濟的潛在風險，但健康生活方式的推廣及新產品的持續推出，將進一步推動行業的長期增長。
內地政府對體育及健身產業的支持政策不斷加強，旨在促進健康生活方式的推廣。隨著全民健身計劃的推行，預計將促進運動鞋及服裝的需求增長。政府對體育基礎設施的投資將進一步提升消費者對運動的參與度，進而增加對運動產品的需求。未來3年內，隨著政策的支持，特步的預期收入將實現穩定增長，特別是在電商及線下零售渠道的發展上，將為公司帶來新的增長動力。
此外，集團在DTC(Direct-to-Consumer)轉型計劃的推進情況顯著。這一策略旨在直接面對消費者，提升品牌的市場競爭力。集團計劃到2025年將DTC渠道的銷售比例提升至50%，這將有助於增強客戶關係及提高利潤率。隨著線上電商平台的快速發展，特步已加強了自有電商平台的建設，並積極拓展社交媒體營銷，透過與消費者的直接互動來提升品牌認知度。根據券商的報告，集團第一季度DTC渠道的銷售增長超過20%，顯示出消費者對品牌的忠誠度提升。整體而言，DTC轉型計劃的推進不僅增強了特步的市場定位，還為未來的增長奠定了堅實基礎。
市場預期集團的息稅前利潤將達到20.84億人民幣，增長6%。淨利潤預測為13.87億人民幣，增長12%，顯示出穩定的盈利增長潛力。每股收益預測為0.5元人民幣，市盈率為9.1倍，整體估值並不算太高。
特步國際的股價於2024年1月初曾跌至最低位3元後見底回升，形成持續反彈的走勢，股價一度升至最高位7.13元後見頂。隨後，股價在失守6元後維持回落，並在月初跌至低位4.47元，恰好回調了自去年1月以來升浪的61.8%回調目標。而且在9天RSI由30以下水平反彈後，股價昨日以大陽燭升破20天線阻力，並接近保歷加道頂部見5.29港元。投資者可以在5.2元水平買入，預期股價可以按本次回調幅度的61.8%作為反彈目標，上望6.2元。只要股價能繼續穩定在20天線約4.95元以上，則可以繼續持有，等待股價進一步反彈。