美國聯儲局早前公布再度減息0.25厘，聯邦基金利率下降至介乎1.75至2厘，環球減息下，美國減息符合市場預期。但重申當地就業和消費仍然保持動力，故未必如市場預期將大幅減息；根據期貨利率顯示，數字上已並非一面倒預測減息，但仍然逾半比數預測年內再減息一次，減幅0.25厘。
面對環球央行推行新一輪寬鬆貨幣政策，歐洲央行減息兼重啟量寬、中國人民銀行降準、日本央行維持超寬鬆貨幣政策，並有機會重啟量寬；美國亦於兩個月內減息兩次，市場憧憬美國停止縮表後掉頭擴表，或推出輕度量寬為市場增加流動性。總言之，市場已在迎接流動性將會增加，但對於資金流向會否有利香港，在本港現時社會情況下，加上評級展望被下調，卻未敢太過樂觀。
最近銀行基於資金成本因素、以及希望扭轉過往按揭利潤過於微薄局面，已相繼於6月至9月數度上調按息及縮減按揭優惠，以改善按揭利潤及息差。因此即使美國減息，本港銀行未有跟隨下調息率。本港過往大致上未有跟隨美國加息，故此本港減息空間有限亦相當合理；美國減息等如香港將延續現有低息環境，在美國減息下，本地拆息在季節性因素以外再明顯上升機會不大，預期年內按息大致上將維持約2.5厘至2.625厘低水平。
作者為中原按揭經紀有限公司董事總經理
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