短線宜部署電訊板塊

市場雖已逐漸消化加息因素，但隨著俄烏衝突再次升級，恐進一步推動糧食及油氣價格上漲，從而引發更大通脹壓力，將同時令美國聯儲局更堅定地進行貨幣緊縮政策。預期聯儲局言論將續左右市場表現，

環球市場仍有下行風險，中港股市於短期內仍難以獨善其身。然而，港股已跌至近10年以來低位，盈利預期應已充分調整，再次大跌機會或較少。相反，美股盈利預測只調整了一半，不排除會再次創新低。

鑑於內地經濟放緩壓力仍較大，踏入第四季中港股市將續波動，但料明年上半年，內地將推出更具力度支持措施，因此投資者應將目光放在明年初。大市仍缺乏催化劑下，短期投資策略宜傾向保守，部署防守性較高板塊，如中資電訊股等。事實上，該行業今年首三季表現相當突出，兩大行業龍頭平均累漲近20%。除股價表現外，今年所派發股息亦相當吸引，其中一間中期息按年升35%，另一間更打破傳統首度派發中期息。縱使內地經濟增長仍面對相當多挑戰，但內地5G覆蓋率續升，大數據應用領域亦不斷擴大，長遠而言，電訊板塊估值將有望得到提升。

投資涉風險，往績不代表將來表現。資料僅供參考，不構成投資建議。作者為惠理基金。