相信大家都聽過股神巴菲特名言：「別人貪婪時該恐懼，別人恐懼時該貪婪」，此乃逆向操作的格言，加上不少民間智慧都指出，若果街市買菜的師奶、樓下的看更，以及從不炒股的朋友都在向你推介股票冧把之際，便是股市見頂之時。
不過，上述感覺都很主觀，氣氛是否熾熱很難界定，並不能準確地讓投資者出貨入市。因此，不少華爾街投資銀行或金融機構不時會在金融圈中作調查，訪問一眾基金經理的看法，例如對未來半年股市看好或看淡。調查的結果相對較為量化，可以讓大眾知道看好看淡的百分比。
不過問題仍然存在，在於調查的頻率較低，通常一季才作一次統計。
既要量化，亦要高頻，其實投資者可以留意牛熊證街貨分布，以及窩輪資金流等每天發布的資訊。
歷史數據顯示，大市往往會向與散戶看法相反的方向走，例如熊多便升，牛多便跌，這的確是一個不錯的逆向指標，可以讓炒家們作短線炒賣。
有見及此，筆者Facebook專頁近來亦推出了一項投票，每天統計投資者們的情緒。暫時推出了100多天，結果異常準確，信奉逆向操作的讀者不妨多作參考。
作者為香港程式交易研究中心聯合創辦人、現任對沖基金操盤手。