金風科技RSI已先行見底

金風科技(2208)昨收報3.81元，升0.04元或1.06%。過去5年平均Beta值為0.8，系統性風險低於大市。52周高位見8.87港元，最低位則見3.51元，過去52周累跌56.67%，表現較恒指及國指遜色。以現價計，較50天線低3.95%，較200天線低51.24%，走勢仍處偏弱情況，估值並未有出現偏離合理值水平。

市場對集團今年全年盈利增長預期為12.3%，明年盈利預期增長為25%，之前5年年複合盈利增長0.64%，往後5年年複合盈利料升8.85%，投資者對集團整體前景開始有期待。以現價計，相等於過去12個月追蹤市盈率的9.56倍，市場給予該集團預期市盈率為4.34倍，較追蹤市盈率為低。現時金風科技的市帳率為0.38倍，股價對營收比率為0.33倍，估值屬於非常低殘的水平。

集團去年派發0.12元人民幣股息，股息率約為3.3厘，市場預期今年每股派0.13元人民幣，以現價計算預期股息率相等於3.5厘，較過去5年平均股息率2.83厘為高，雖然派息比率仍然較低，但短期估值已太低，有望逐步轉強帶動股價扭轉現時的劣勢。

該集團機構投資者持股比率為52.09%，股價於5月30日至昨日期間錄得32.45%跌幅，雖然部分時間見有大戶資金流出，不過資金已再度錄得0.41億元資金流入。大戶投資者坐貨比率最高曾升上22.38%；最低則跌至-24.45%，而昨日則為13.28%，反映出大戶投資者已再度入市。

至於北水持有金風股份比率過去幾個月持續上升，若計至本月23日，北水持倉已升至24.11%，較9月底止的持倉比率19.89%增加4.21個百分點，若比4底持股比率10.34%，則增加1.33倍，反映過去一年股價持續下跌，北水持續積極在市場上買入其股份。加上股價一底低於一底下，RSI已先行在8月時見底，並形成一底高於一底的RSI牛背馳走勢，有望推動股價見底回升，尤其是股價昨日升破20天線阻力後，曾一度升近50天線邊緣，雖然未能突破，但整個上升走勢已經明顯，特別是投資者在市場上持續增持該股，令其資金流由8月底時約6,000萬元的流出，轉為昨日的4,100萬元淨流入，反映過去近兩個月期間約有1.1億元資金流入，利好港股整體走勢。

若以市場給予其目標價平均值6.23元計，現價上升空間差不多達63%，但因港股正處於下跌走勢，股價難有較大機會可升抵市場目標價，但若以今年6月至7 月底兩次反彈至阻力位5.5元後再度下跌總跌幅，以黃金比率38.2%作為首個目標，可以上望4.3元，若能成功升破，更可用61.8%作為反彈目標，股價有望逐步向上升至4.75元，尤其股份在持續下跌階段仍有北水吸納，令到整體走勢有望轉強。投資者可在3.8元買入，上望4.3元至4.75元，若向下跌穿支持位3.5元，則宜先行沽出止蝕。