聯儲局主席鮑威爾在月初議息結束後，明確表示緊縮周期已結束，但同時暗示3月減息可能性不大。(資料圖片)
筆者在2024年初在本欄提出，本年樓價走勢受兩大因素主宰，一是「減辣」，另一樣是「減息」，本月底財爺宣布財政預算案時「減辣」肯定是有的，問題是會否「全撤」而已。
今天想談一下「減息」，香港要減息當然要美國也減息才成，而美國聯儲局主席鮑威爾在月初議息結束後，明確表示緊縮周期已結束，但卻同時暗示3月減息可能性不大，原本市場估計3月減息機會率由64%大減至20%。其實去年聯儲局點陣圖預期今年只會減息三次，幅度共0.75厘，但市場普遍估計會有六次減息，共達1.5厘。市場估計大多基於今年是選舉年，經濟在高息及緊縮政策下，隨時有衰退風險，政府為防止衰退及影響大選，必須先下手為強，但美國經濟數據仍非常強勁，剛公布的1月份就業數據，非農職位新增達35.3萬個，遠超市場估計的18.5萬個，失業率保持在3.7%，而平均時薪按年也增加4.5%。強勁勞動市場令聯儲局相信經濟會軟著陸，不至於出現衰退風險，自然也沒有必要過早減息，何況通脹率也未達至2%的目標！
當大家看到這些報道，自然也覺得美國減息步伐會減慢，但不要忽略上周世界各地都有銀行出現危機，包括美國的紐約社區銀行(NYCB)公布業績，上季意外錄得嚴重虧損，令派發股息大減七成，股價在一周內暴瀉42%。大幅虧損主因是受商業房地產拖累，需要作大幅度壞帳撥備。而日本的青空銀行(Aozora Bank)也發出盈警，本年度會出現280億日圓的虧損，15年來首次見紅，該銀行股價也在兩天內暴跌合計達37%。
除此之外，歐洲的德銀也為美國商業房地產貸款作出1.23億歐元撥備，奧地利房地產集團Signa也破產收場，其最大債主為瑞士私人銀行寶盛，要為此撥備7億美元。商業房地產受在家工作的風氣影響，空置率大升，價格自然大跌，銀行處於風險關口，一旦爆雷聯儲局又豈能袖手旁觀，到時又要急急放鬆銀根及減息救市。
所以今年減息步伐，仍然存在很多變數，但大方向不會改變，相信2024年會一步一步向好發展！在此筆者亦祝大家今年龍年身體健康，事事順利！