香港復甦下的滄海遣珠

在新冠疫情後，香港市面人流回復正常，旅客數字亦慢慢追上 2018年的水平。而以香港為基地的太興集團(6811)亦是其中一個最受惠的公司。

如揭開太興招股書，不難發現其在2018年，在香港未受社會運動，以及疫情的影響下，能夠全年賺近3億元，其中主要來源是香港業務，而內地因為中央廚房剛起好，未有足夠產能利用率，所以蝕約5,000萬元。

去到2023年，香港復常，太興市值只有10億元，香港的門店數目由 2018年的122間，提升到154間，而食物成本、人工及租金在2022年下半年都沒有對該公司造成重大影響。因此，在沒有疫情及社會運動影響下，加上最大的對手翠華控股(1314)退出市場，相信要回復到2018年的盈利水平問題不會很大。

至於內地的情況，隨著中央廚房爬坡盈利水平相信亦都會有改善。因此，就算將以上的想法打一個折扣，當今年全年最後只能夠賺2億元，太興都只有5倍PE(市盈率)，是相對便宜。太興近年管理層相當有心在中港兩地發展，例如開展「亞參雞飯」新品牌、在中港兩地繼續擴張門店數目等，亦見到管理層仍十分有火去將其做大做強。太興的管理層(大股東)更加一直在上市後，在二級市場增持股票，在上年9月更加收購第二股東的持股，更顯管理層對公司的信心。