騰訊及阿里巴巴的優勝劣敗

港股佔比重最大的5隻股份已先後公布了季績，市場焦點集中於最大的兩隻科網股騰訊控股(700)及阿里巴巴(9988)身上。騰訊第三季營收1546.3億元(人民幣，下同)，同比增長10%，環比升4%，預期1,548億元；經調整淨利潤449.21億元，同比多39%，環比升20%，市場預期399.8億元。

騰訊業績優於預期，當中亮點在於其人工智能(AI)發展身上，其管理層在業績會上表示，正加大投資AI模型，並透露已儲備大量AI芯片，足夠繼續開發混元大模型。對於市場關注的各中資科網企業應對美國對華芯片限制情況，騰訊總裁劉熾平形容，集團是AI芯片庫存量最多的內地廠商之一，並指出「我們應該是第一個訂購(英偉達Nvidia)H800的人。」他提到，手上H800芯片足夠騰訊為混元大模型更新至少數代。集團雲業務發展亦不會受到美國芯片禁令所限制。

再回看阿里巴巴截止9月30日業績，營收爲2,247.9億元，同比增長8.5%，預估2,241億元；調整後淨利潤401.9億元，同比增長19%，預估392.1億元。

其業績表現亦略優於預期，但績後發出了多個震撼市場的訊息，除有關於馬雲辦公室即將減持股份外，則來自集團公布，決定不再推進雲智能集團的完全分拆，而盒馬首次公開募股計劃亦暫緩。

集團指出，今年10月，美國擴大出口管制規則，進一步限制向內地出口先進計算芯片和半導體製造設備，有關限制可能會對雲智能集團提供產品和服務的能力，以及履行現有合同的能力產生重大不利影響，從而負面影響其經營業績及和財務狀況。由於有關限制給雲智能集團的前景帶來不確定性，集團無法按照原先的設想完全分拆。

人工智能及雲業務發展是科技公司兵家必爭之地，以上兩大企業被稱為科技龍頭，但在此方面的部署為何會有天壤之別？美國擴大出口管制規則，市場一早已經得知，並非突然出現的事。騰訊為應對發展及風險，早已作好一切準備，阿里則因為準備不足，或者是內部的混亂，不單拖累發展，更令分拆上市受到挫折，可稱是優勝劣敗，日後會否汰弱留強，大家可以拭目以待，但股價表現已有明顯分野，股民亦應知道該如何取捨吧！