中央放鴿港股挾升766點分析：信心待恢復二萬關有難度

中共中央政治局會議「放鴿」，市場憧憬內地未來數周將見樓市鬆綁措施，加上擴大內需及推動平台經濟等一系列「穩經濟」的開口牌，將恒生指數推高766點或4.1%，至19,434點約1個月收市新高，重越俗稱牛熊分界線的250天移動平均線(昨處19,331點)。大行普遍認為，會議釋出的訊號強烈，預料第四季經濟會見到有意義反彈，惟對於最關鍵的恢復投資信心則仍有保留。有市場分析更認為港股昨日升勢涉及挾淡倉，不排除「升過龍」，要再進一步向上仍需實質政策配合，因此對重越二萬關仍傾向審慎。

國企股及科技股明顯跑贏，國企股指數全日狂飆5.3%或333點，報6,604點；恒生科技指數更急升242點或6%，報4,257點。主板成交額1,421億元，按日多52%，為逾1個月來最高；相反，大市沽空額減少7%，至228.8億元，沽空率急降10.2個百分點，至16.1%。至於A股全線衝高，上證綜合指數報3,231點，升2.1%；深證成分指數走高2.5%，兩市合共成交額9,481億元人民幣。

北水趁機沽貨外資大手掃A股

不過北水卻趁機沽貨，港股通合共淨沽出61.21億元，連續兩日吸資後斷纜，當中單計兩大ETF(指數買賣基金)盈富基金(2800)及恒生中國企業(2828)已合共淨沽出逾72億元；至於騰訊控股(700)則吸資近13億元。至於滬股通及深股通則大手吸資，合共淨買額189.83億元人民幣，為約1年半來最多外資流入A股。

大行料寬限購再減息內房亢奮

80隻藍籌股中，除華潤電力(836)及中國石油(857)報跌外，其餘全數錄升幅，前者挫2.6%表現最差；後者失0.2%。內房股因「房住不炒」消失在政治局會議而亢奮，幾近全線反彈並躋身藍籌四大升幅王，當中碧桂園服務(6098)大升26.5%表現最佳；龍湖集團(960)漲25.6%。其他受惠板塊如內需及科技股亦雀躍，百度集團(9888)、美團(3690)及京東集團(9618)齊齊飆升逾7%；小鵬汽車(9868)爆升12.7%，蔚來(9866)亦漲逾一成；至於體育用品股安踏體育(2020)、李寧(2331)及特步國際(1368)齊齊飆升逾半成。

滙豐證券指，政治局會議支持經濟的語調或有助支持經濟復甦，全年經濟增長或達5.3%，對股市有一定提振作用，不過相信更多明確的政策指引仍要待秋季舉行的三中全會。摩根士丹利則表示，會議較預期更「鴿派」，目前為一個決定性時刻，情況尤如2018年10月中央推出一系列救市措施般，該行不排除內地將來未來數周密集推出鬆綁政策，包括放寛一線城市的樓市首期比例、二線城市放鬆限購、下調存款準備金率或減息，以及擴大銀行融資等，預料全年經濟增長可「保五」。

恒指料受制百天線追貨慎選股

銀河證券業務發展董事羅尚沛稱，不排除內地將出手減息降準，「想盡辦法谷金九銀十出嚟」，以保全年增長達標，惟認為政策會「好趕，依家先出有啲遲，應該早幾個月就做嘢」，並估計要見成效「難度好高」。他預料，在實質政策出台前，大市會受制100天線(昨處19,586點)，對能否重越並企穩二萬大關不感樂觀。駿達資產管理投資策略總監熊麗萍則表示，雖然會議未見具體政策，但方向正面，加上近日指數已明顯調整，料淡友借勢平倉，加大昨日升勢。她亦認為，目前只能確認政策或見底，但難言市場信心能否恢復，因此估計恒指要企上二萬大關仍有難度，建議內房股勿追貨，反而認為科技股仍有空間上升。