2019-03-12 06:00:00

禁售期將完結料添憂美團蝕近1400億創紀錄

新經濟股創紀錄了！以「同股不同權」形式上市的美團點評(3690)，去年虧損擴大至1,154.7億元人民幣(約1,372.6億港元)，打破港股最大虧損紀錄！而2017年同期則蝕189.1億元人民幣，主要受累可轉換可贖回優先股的公允價值變動虧損，按年激增約5.9倍，至1,046億元人民幣。此外，下周三將是該股半年禁售期完結，而股價上市至今累跌近15%。

集團指，優先股公允值大虧損，主要受累估值大增，而估值是根據去年9月首次公開發售時的發售價釐定。董事長王興於電話會議中表示，去年內地外賣行業增長呈放緩，今年料持續，未來增長動力主要來自消費頻率、數量以及幫助個體戶餐廳營銷。被問到阿里巴巴旗下餓了麼亦加入競爭，他則指公司目前市佔率約60%，具有一定市場領先地位，故不太擔心。

銷售成本飆1.3倍
期內收入652.3億元人民幣，多92.2%，其中餐飲外賣漲81.4%，至381.4億元人民幣，不派息。至於經營虧損增至110.8億元人民幣，銷售成本暴升1.3倍，至501.2億元人民幣，公司指因餐飲外賣交易筆數增加，令餐飲外賣騎手成本上升，而餐飲外賣部分成本飆70%，至329億元人民幣。整體毛利率由36%大降至23.2%，主要由於新業務毛利率由正變負所致。交易用戶大增29.3%，至逾4億人，活躍商戶則有580萬，升32.1%，每位交易用戶平均交易宗數23.8宗，多26.5%。

若單計去年第四季，虧損擴大至34.1億元人民幣，而2017年同期為21.8億元人民幣；經營虧損由2017年的15.3億元人民幣，增至37.3億元人民幣；收入則彈89%，至198億元人民幣。

解禁股份市值料涉2000億
美團於去年9月20日以69元掛牌，以昨收市價58.9元計，上市至今累挫14.6%，而本月20日就是半年禁售期完結。據該股上市文件，撇除視其為長線投資的騰訊控股(700)及紅杉資本，美團上市前投資者持有26.9億股。至於基石投資者持有約1.7億股，連同上市前按激勵計劃向員工授出5.12億股，股份合共達33.7億股。若按昨收市價計，解禁股份的市值將涉2,000億元。

港元偏弱拆息抽高
金管局上周末半年來首度入市買港元，惟港元昨仍偏弱，兌一美元曾低見7.8503，但金管局暫未有再入市。至於香港銀行同業拆息(HIBOR)抽高，1個月拆息由1.35厘，升至1.4164厘，創今年1月10日以來最高，隔夜拆息亦由0.59196厘，升至0.69534厘。