虧損料擴大遭立案調查京東物流估值或受壓

無│懼│市│況

港股上月表現乏善足陳，企業又相繼於市場抽水，集資過百億元者比比皆是，但似乎無損企業招股計劃，排隊上市的新股陣容十分強勁，率先跑出料是京東物流。市場消息指，京東集團(9618)旗下的京東物流上周已獲港交所(388)批上市申請，最快本周開始推介，並在本月招股及上市，成為京東系內第三家上市公司。高盛、美銀證券及海通國際為保薦人。

京東物流早前傳出以400億美元(約3,120億港元)目標估值，集資30億至40億美元(約234億至312億港元)，惟近期科技股表現備受政策、配股集資等不利消息影響，其最終估值或有下調壓力。預計集資所得將用於升級及擴展物流網、供應鏈解決方案及物流服務的先進技術等。

據京東物流最新初步招股書顯示，2018至2020年收入分別為379億(人民幣，下同)、498億元及734億元；虧損為28億元，22億元及41億元。該公司預期2021年度虧損將顯著增加，原因包括可贖回可換股優先股公允值變動、毛利率下降(因新冠肺炎相關政府支持受益預期減少)，行政銷售及研發開支增加。

京東物流又指，今年3月收到國家市場監督管理總局一份有關過往收購的正式立案通知，並一直與市監局保持溝通，目前該案仍在調查中，公司指或會因該等詢問而遭處罰，包括最高罰款50萬元等。

於上市前，京東持有其已發股本79.12%，過去3年京東佔其收入比例分別為70.1%、61.9%及53.8%，顯示其對京東的依賴正在減退。

另外，順豐控股分拆首隻以物流為主的房託順豐房託亦有進展。消息稱，早前已展開推介的順豐房託，最快將於本周三建簿，本月上市，集資3億美元(約23.4億港元)，星展為獨家保薦人。

微醫傳集資最多234億
除此之外，本地虛擬銀行WeLab Bank(匯立銀行)母公司WeLab亦計劃上市，考慮以香港或美國作為上市地點，估值將介乎15億至20億美元(約117億至156億港元)。而騰訊控股(700)持股約8.88%的微醫(We Doctor)亦提交了上市申請，估值接近70億美元(約543億元)，市傳集資額介乎20億至30億美元(約156億至234億港元)，均是未來集資額較大的股份。

充電寶公司小電科技申請上市
至於新近提出上市申請的則有共享充電寶公司小電科技，初步招股文件顯示，騰訊透過旗下林芝利新持有小電科技9.77%權益，為第二大股東；阿里巴巴(9988)旗下螞蟻集團則持有4.97%。受新冠肺炎疫情影響，該公司去年淨虧損1.04億元，2019年同期錄得1.3億元純利；收入則按年增加16.8%至19.1億元。

物管股方面，除了富力物業服務計劃最快今年第三季上市外，市傳集資5億至7億美元(約39億至54.6億港元)。中梁控股(2772)同系物管公司中梁百悅智佳服務，亦上載了初步招股文件。中梁百悅去年全年純利8,542.8萬元，按年多賺77.6%；收入7.05億元，按年增近一倍。

內地五一假期，A股於本周四復市，滬深股通期間暫停。市場人士指，大市欠缺上升動力，加上經濟復甦步伐放緩，短期仍看淡大市。雖然內地監管新規落實，消除了新經濟股的不明朗因素，惟其經營狀況有變，高估值恐亦難以維持。

滙業開3分行客戶料增逾三成
滙業財經集團擴展業務，滙業證券新增3間分行，分別位於九龍城、旺角及佐敦，藉此擴大規模及銷售團隊，更預計客戶人數增長逾30%，並將推出一連串迎新獎賞活動，吸引新客開戶。

該集團主席區宗傑表示，展望未來，除透過分行與客戶直接溝通外，更會投放資源於金融科技發展，精準地把金融產品和數碼理財服務方案與客戶的投資理財需要進行配對；同時亦會全力擴展大灣區業務，把握「跨境理財通」的商機，一方面以金融產品和以客戶為本的服務，開拓大灣區的客戶，另一方面廣納粵港澳三地的人才，擴大銷售團隊。

副行政總裁區麗莊指，隨著中概股回流上市潮持續，且預期有更多互聯互通項目相繼落實，如跨境理財通、南向債券通等，財富管理的需求會日益增加。集團正積極擴展銷售團隊，以提供更完善及更全面的服務。