開局良好｜內地增長超預期放水降溫

國統局昨公布，內地上季國內生產總值近28.5萬億元人民幣，按年升4.5%，遠高於市場預期約4%，惟仍未及全年約5%的目標，按季亦升2.2a%。官方指今年經濟開局良好，但仍未穩固，分析則認為內地仍有望全年保5%增長，並相信年內大規模放水機會微。

工業數據遜色官方指基礎不牢固

雖然內地增長報捷，但上月規模以上工業增加值僅升3.9%，遜預期的4.4%；首季則增3%，亦遜預期的3.5%；上季城鎮固定資產投資漲5.1%，也遜預期的5.7%。同時，市場亦關注上季全國城鎮調查失業率平均值為5.5%，按季降0.1個百分點，惟16至24歲失業率仍高達19.6%。

國統局指，上季經濟開局良好，但國際環境仍複雜多變，內地需求不足制約明顯，經濟回升基礎尚不牢固。

景順：年內難推大手刺激措施

景順亞太區(日本除外)環球市場策略師趙耀庭表示，雖然上季經濟勝預期，但其他數據好壞參半，考慮到近期中國人民銀行對1年期中期借貸便利利率的操作和流動性注入，認為政策制定者可能保持觀望，政府目前的首要目標轉向提振企業和家庭信心，相信其不太可能為刺激經濟而在年內推出大規模財政或貨幣刺激措施。滙豐環球研究大中華區經濟師辛怡然則指，未來環球需求或續放緩，加上房地產尚未完全穩定，內地仍需保持寬鬆財政和貨幣政策，延續復甦勢頭。