主動與被動

金融市場正就被動式投資策略及其對主動型資產管理的衝擊現爭論。其收費與主動型資管沒有分別，管理方式卻大相其異。但漸多新資金流向被動式投資。誤差雖減，但不同資產之間相關性續升。如此則難界定表現，即使表面看起來比主動型基金經理表現較佳。有基金經理改變投資方式，但未能調整收費反映獲利能力。隨著人工智能和大數據興起令優勢擴大。短期市況難料。也許續對優質股票作長線投資方為上策，複式利率亦不可或忘。

作者為安聯資產管理高級基金經理。