先來看一張圖。這是上證綜合指數5月以來走勢圖，也是以前數次說過的上升通道。說實話，當8月底市場連續兩根放量大陽線衝破該通道後，我以為這個通道的歷史使命應該完結了。沒想到，上證綜指沿著通道上軌磨蹭十餘個交易日後，居然又在上周末重新跌回到通道之內。令上周四、五指數大幅回檔的直接誘因是周期股回落。最新統計指，8月工業、投資等重要經濟數據均大幅遜預期，這引起市場對周期品恐慌，期股雙雙暴跌。上周五盤後交易所公布的數據顯示，機構投資者紛從周期品中出逃。
北京朋友上周六一早在朋友圈說：今天起來又是霧都茫茫。隨秋冬霧霾季臨近，鋼鐵、有色等周期性行業將步入環保限產期，周期行業將從之前無法證偽步入證實期。由於前期市場對冬季限產及相應產品價格上漲預期相當飽滿，如期間沒有超預期因素出現，一旦市場情緒有所波動，該板塊面臨的壓力將延續。上周另一個較重要信號是次新股臨停數目增加，表明監管當局在放任兩周後，重新加強對爆炒次新股的控制，同時周末公布的IPO數目增至9家，調控意味有所增加。目前市場有一種普遍認知，覺得十九大前沒事，有國家隊維穩，但會議結束後，市場或出現明顯下跌，故很多人打算在會議前獲利了結。但在我看來，如果真如此，則維穩就功虧一簣了，故如我是劉主席，那我會想盡一切辦法，打消市場的這種共識。既然上證綜指重新回到通道內，再說這個通道，目前該上升通道的下軌已上移到3,280至3,300點附近，這位置將給市場帶來強大支撐，換而言之，或在十九大前，3,300點就是國家隊堅守的底線了。