近日港交所(388)股價走勢轉強，主要原因是市場憧憬在美上市的中概股回流香港股市，帶動港交所收入上升。翻查港交所年報，2019年公司收入163億元，當中包括聯交所上市費9.54億元，其中只有1.85億元來自新上市費用。簡單說，上市費用對港交所收入幫助不大。當然，隨著更多中概股回流港股帶動股市氣氛高漲，從而增加大市成交額，長遠對港交所有利。
若相信大市成交持續暢旺，受惠股份不只港交所，以本港業務為主的券商股也可受惠。而一眾券商股啤打值高，當炒風一到隨時有不錯的升幅。以國泰君安國際(1788)為例，現價市盈率只有8.2倍，股息率高達6.5厘，估值較龍頭港交所低。上年公司溢價供股，大股東借供股大手增持股份，加上近期密密回購股份，是非常看好股價的訊號。以今期港交所炒風到，相信二三線券商股有力接棒。建議現價趁低吸納股份，以短線升30%為目標，目標價見1.28元。
作者為中原資產管理高級投資經理、證監會持牌人，本人及其客戶並沒有持有上述股份。