財經
2023-09-19 04:30:12
日報

多思考為何可在市場賺錢

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加密貨幣

加密貨幣的回報結構相當複雜。 (資料圖片)

在金融市場打滾,定要思考為何工具可以為自己帶來回報,否則很易遭遇騙案。要避免損失,就要有經濟學中「風險溢價」(risk premium)的概念。

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所謂風險溢價,指補償風險的回報,換句話說要得到回報,其實需要承擔某種風險。如股市回報高於美債/無風險利率的原因,是股市風險較高,回報要較高才可以補償市場風險。另外,投行提供的高息產品,投資者賺取的其實也是風險溢價,補償產品的各種風險,如投行的違約風險、衍生工具的市場、結構性風險等等。所以,不要認為世上有免費午餐,所有高息產品背後也有等同風險。

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延伸此概念,投資前必定要思考為何產品可以產生高回報,或者回報用來補償哪類型的風險。例如,加密貨幣公鏈的質押回報其實是該幣的價格風險、區塊鏈技術風險、對手風險等溢價,並非如散戶思考般直接,回報結構相當複雜。有這種思維,投資前就會更為謹慎,可以避開低水平騙局。這是我數年前已經提及的概念,也是投資者應有的認知。 

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