金價在8月時觸碰歷史高位後調整，投資者紛紛獲利套現。有實金支持的ETF產品的持金量卻刷新歷史新高，環球ETF產品共持有3,880噸黃金，比去季增約270噸，淨流入從何而來？從金價高峰先行獲利的投資者或屬短線調倉，長遠看好黃金並持續加倉的投資者為數不少。
美國聯儲局預料利率會在超低水平停留至少兩年，在政策寬鬆和資金有機會貶值的影響下，銀行存款及市場資金被迫尋找有較強保值作用的資產。加上，美國有望在大選後擴大財政刺激方案，美元或因此相對走弱，有利黃金價格上望。
美國大選結果引申的問題、復甦進展會否減速、新冠肺炎疫苗是否如期面世等未知之數，均推高投資者對沖風險需求，部署黃金投資熱情仍在，預計資金會持續流入包括黃金在內的避險資產。
投資涉風險，往績不代表將來表現。資料僅供參考，不構成投資建議。作者為惠理基金—投資組合經理-量化投資