隨著地緣政治因素逼使全球及中國企業重新部署供應鏈,亞洲有望把握新的趨勢。我們相信,亞洲地區存在長期利好因素,充滿增長機遇。
亞洲區(特別是東南亞)投資增加,預料會產生更多職位空缺,收入上升將會推動消費增長,最終有助企業賺取盈利及創造價值,帶來我們希望看到的局面。 另外,我們留意到東協地區央行的資產負債表亦未有出現資金過多的跡象,實在值得慶賀。
亞太區內GDP增長較全球平均及其他地區為高而且平穩(見圖一),可望成為全球增長動力其中東協人口結構吸引(見圖二),該區的勞動人口數目位列全球第三,僅次於印度及中國,充滿勞動潛力,有助發展該區經濟。
我們認為,亞洲區受惠於財富收入上升、藥物及疫苗需求增長及數碼化等趨勢,相信可以帶動消費、金融、健康護理、數碼化及工業自動化這幾個版塊的企業。
個別國家方面,印度和中國的發展可望看好。
隨著印度經濟正規化、當地金融及消費行業滲透率極低,預料市場將湧現大量投資機遇。不過,大市指數一般未能充分反映該類企業,故此由下而上的主動型投資方針可望大幅提升投資表現。 整體而言,企業管治良好及具備競爭優勢的企業,相信可以把握新興市場的長期及持續趨勢。
雖然中國市場正處於困難時期,但擁有強大品牌的企業有望脫穎而出,行業整合中提高市場佔有率、因為它們相對擁有有利的分銷渠道、成本領先地位,或單純為客戶提供生活必需服務 / 產品而形成的競爭優勢。我們相信,現時的股價調整為一眾長線投資者提供了絕佳的機會,有利低價吸納頂尖企業。