牛氣疲態
恒生指數上周大挫944點或4.8%，按周計為4個月以來最大跌幅；而之前連升4周衝向兩萬點的牛氣，疲態明顯。政策主導下，內地「救市組合拳」仍待落實之際，問題漸次浮現，債務重組如何落實、執行，還未清晰之際，剩下來還未開放限購的4個一線城市中，上海率先響應，將非滬籍購房者社保繳納年限從5年降至3年、支持多子女家庭合理住房需求、優化住房信貸政策、支持「以舊換新」以及優化土地和住房供應等九條政策措施，即日施行。餘下北京、廣州及深圳等其他一線城市，看來也應該有點壓力。內房股這兩天又重拾些少動力，恒指一度重上萬九；五窮月未到埋單之日，還不知終章如何。
瑞銀認為，港股年內估值進一步向上重估空間有限，後市由企業盈利主導；該行維持恒指今年目標價20,600點不變，仍予中港股市「增持」評級，即年內還有1,779點或9.5%升幅。美國減息預期一再降溫，投行高盛將今年首次減息時間預測由7月再推遲至9月，該行行政總裁更曾指聯儲局今年不減息；FedWatch則顯示9月減息0.25厘機會率不到一半。