美元近日受美國加息預期持續升溫影響，上月兌一眾主要貨幣大幅反彈。當美元再呈強勢同時，新興市場接二連三出現負面消息，如阿根廷資金外流以至央行大幅加息支持匯價，土耳其被降主權評級，印尼及印度因雙赤而出現貨幣貶值，及馬來西亞大選等。事實上，新興市場過往經常於美元強勢時出現危機，如2015年時的巴西、90年代及二千年初的墨西哥銀行危機、亞洲金融風暴及俄羅斯及阿根廷金融危機等。故近日美元轉強再配合悲觀消息，資金先行流出新興市場債市實屬合理。本輪市場擔憂的問題主要集中在拉丁美洲及東歐，反觀亞洲經濟基調仍屬健康，就算出現貿赤及財赤的印度及印尼，其GDP仍分別逾7%及5%增長，相對之下，經濟基礎仍穩健。
近日資金因對危機的憂慮而流出新興及亞洲債市，反令亞洲債券見投資機會。就息差而言，亞洲「BB」級別債券息差已回升至2016年中水平，由去年10月底約242個基點升至近日約350個基點，較美國高收益債券約333個基點更吸引。大部分亞洲債券基金年初至今錄得跌幅，但因基本因素未變，債價下跌反令孳息上升至更合理水平，提供一個不錯入市良機。