上周五，金融股再一次挽救了搖搖欲墜的市場，中國人壽、新華保險、國金證券和國聯證券等多家金融類股封住漲停，上證綜合指數也隨之大漲67點，重回3,300點上方。
與金融股相對應的是，上周各種高位抱團股繼續鬆動，最為典型的是貴州茅台，受公司及母公司出手「扶貧」的影響，上周四股價出現大跌，並帶動了整個白酒板塊出現調整。了解內地國情的投資者都知道，作為貴州這個西部窮省的首富國資公司，茅台「扶貧」是個必然的選擇，並沒有甚麼可奇怪的。因此，我認為，「扶貧」只是調整的藉口，本質還是高高在上的估值，還是貴。
本月初去參加了一家賣方的秋季策略會，交流下來，發現不管是買方還是賣方，大家的一個總體感覺就是貴。但凡邏輯很順的行業或公司，股價都是高高在上。而便宜的公司，則往往或多或少地存在著各種BUG。這種糾結直接導致了市場8月份的震盪和本月初的回檔。
當然，對於不甘寂寞，或者說必須留在場內的資金來說，他們的選擇是便宜，於是便有了本月以來創業板低價股的暴動，也有了上周五的金融股的躁動。
關於貴和便宜，有個朋友做過一個我覺得很經典的判斷：好的股票，除了貴，其他沒甚麼毛病，而垃圾股，除了便宜，其他則是一堆毛病。的確如此，這從走勢上也可以得到驗證，好的股票，都是大趨勢穩步向上的慢牛走勢，而垃圾股，一般都是以脈衝為主的箱體震盪，甚至是一路向西的陰跌。
貴了，所以需要調整，需要調整來降低估值；所以需要時間，需要時間來做估值切換，化解高估值，這是對我近期市場的總體判斷。
作者為中央電台經濟之聲、浙江衛視及杭州電視台等多家媒體證券欄目特約嘉賓、職業投資者。