中國財險(2328)

中國財險(2328)昨收報9.74元，跌0.1%。集團過去5年平均Beta值為0.43，系統性風險遠低於大市，在市況轉弱下，資金有望會以財險作為避險選擇。其52周最高位見10.7元，最低位則見6.89元，過去52周累升13.9%，表現較恒指及國指為佳，亦較同行的中國人壽(2628)及中國平安保險(2318)為佳。主要是該集團以財險為主要業務，未有太多資金放在A股中，在A股下跌所拖累下，國壽及平保均見走勢積弱，資金轉流入財險中，令到短期股價偏強，以現價計，財險股價較50天線高出10.38%，較200天線更高出16.15%。

市場預期該股今年盈利增長11.3%，明年盈利預期增長為12.8%，之前5年年複合盈利增長為8.47%，往後5年年複合盈利增長為10.48%。以現價計，相等於過去12個月的追蹤市盈率的7.29倍，市場給予其預期市盈率為6.13倍，較追蹤市盈率為低。另外，現時歷史市帳率為0.89倍，整體估仍然偏低。財險過去股息率為4.9厘，市場預期今年每股派息0.52元，以現價計算預期股息率相等於5.38厘，較過去5年平均股息率5.61厘相若。

財險機構投資者持股比率為41.36%，今年5月24日至昨日期間幾乎無升跌，不過，同期則錄得16.97億元資金流，當中大戶佔9.55億元，散戶則佔7.42億元，大戶投資者坐貨比率最高曾升上18.66%；最低則跌至-6.32%，而昨日則為4.62%，反映資金流的動力有所改善，加上北水持有財險比率由今年7月底的16%，增至昨日的18.3%，進一步反映機構投資者及內地投資者均看好財險。

財險今年5月曾最高見10.5元後見頂，其後向下跌穿20天線至100天線，最低跌至8月初8.03元後開始反彈，已成功收復各移動平均線外，更在RSI升破70後，反映整體動力轉強，由於股價已收復前跌浪總跌幅的61.8%，有望股價逐步收復所有的跌幅，投資者可以等股價返回9.6元水平買入，並上望今年5月時高位10.5元，至於股價一旦失守100天線9.15元則要先行沽出止蝕。