溫家寶10年前提出以4萬億元人幣救市，應對金融海嘯。(資料圖片)
昨天所講的是中國經濟的「果」，今天再講其「因」，之所以因果倒轉，皆因作者犯錯，漏發了本文，唯有後補，請讀者見諒。
今日中國的經濟困局，更大的問題是財政危機、金融危機，真正的肇因，始自10年前，因美國而引起的金融海嘯之後，溫家寶總理提出以4萬億元人民幣救市，結果是中國的國力突飛猛進，迅速攀升，從在日本之下的世界第三，一躍成為以購買力平價計算的世界第一。
這正應了老話：「有咁耐風流，有咁耐折墮」，又或是《無間道》那句「出得嚟行，遲早要還」，預支了的繁榮，那就必然會遇上衰退的後果。然而，中國所遇上的，並非獨特事件，翻查歷史，很多國家都發生過幾乎是完全相同的狀況。香港在1973年，日本在1990年，東亞諸國如泰國、韓國、印尼等等在1997年，莫不遇上了泡沬經濟、金融爆破，莫非這是逃不脫的歷史規律，有著客觀的經濟學原理？如果用「中等收入陷阱」來作解釋，我會反駁說，日本泡沫爆破時，人均收入已遠遠超過美國，不能算是「中等收入」了。(按：「中等收入陷阱」指的本是一個國家的國民收入難以超越某個中位數，我把這推理為「因為難以超越該數而形成了經濟衰退」，也許有人不同意這引申，因而必須作出解釋。)
用人均收入來計算，這些經濟體的水平相差很遠，但必須要記得的是，其實在許多地方的大城市，人均收入的相差便迅速拉近了。以今日的中國作說明，表面上，全國人均收入仍然很低，有些地方簡直是十九世紀的水平，但是北京、上海、廣州、深圳這些大城市的人均收入，已經到達了一流尾了，生活水準則絕對是一流。
事實是，新興國家的經濟水平，城市和鄉村是截然不同的兩個世界，如果大家去過日本、韓國的小鎮，一定會發現，那裏和東京、首爾好比是兩個國家。
當一個國家的城市化到達了某個程度，而服務業迅速取代工業，成為經濟的主軸，當中又以金融業的發展更為領先，由於槓桿不合比例地增加，金融泡沫便難免形成，這是一個必然的現象，美國在1929年也曾經是這樣。