是次iBond保證利率增加至2厘。(資料圖片)
久違了的通脹掛鈎債券(iBond)再度出場，發行量暫定100億元，視乎需求可增加至150億元，保證利率由1厘，增加至2厘。
傳媒循例詢問學者專家意見，學者專家亦循例回答：在低息環境下，iBond息率高過銀行定存息，頗為吸引……現時全球受新冠肺炎疫情影響，通脹難以上升，但隨著疫苗出現，經濟復甦，通脹又有機會回升……
每次見到諸如此類的iBond分析，我都不明所以。
須知道iBond其實是政府津貼出來的產物。面值1萬元，保證不受通脹蠶食，同時又有最低回報保證，亦即政府是將價值超過1萬元的資產，以1萬元特價賣給你。抽到iBond，立即在市場出售，扣除手續費，也會有錢落袋，何樂而不為？所以iBond的本質，從來就是變相派錢，只是派的方法相當迂迴曲折而已。派錢1萬元又好，派錢100元又好，都是派錢，有著數要攞盡是「市民責任」，討論甚麼吸引不吸引根本沒有意思。再者，買iBond不是做定期，隨時可以在市場放售。專家學者的分析，極其量只適用於長揸的市民，又或在二手市場購買藉以「抗通脹」的投資者。
香港人口700萬，100億元的發行量，以一人一手計的話，最多只有100萬名市民中獎。2016年那次發行iBond，亦僅得60萬人申請。既然是包賺的政府派錢，為甚麼不是像政府派錢1萬元一樣的近乎全民參與呢？
最大原因，我認為是「知識障礙」。每逢iBond出場，從傳媒的報道手法，到專家的技術分析，都將這個派錢工具描述成像抽新股一樣的投資活動，術語滿天飛，不少市民因而被嚇怕，以為抽iBond不是普通人可以理解的東西，避之則吉，因而錯失政府津貼。亦有分析指iBond根本是幫助中產的政策，貧窮戶未必有1萬元閒錢投資，但正所謂上有政策下有對策，市場早已有提供iBond「孖展服務」，暫借1萬元去申請，讓市民以「人頭」無本生利。不過，這也是另一種「知識障礙」，畢竟普通市民對這些投資渠道未必了解，聞「孖展」一字更為之色變，有錢都唔識或唔敢拎。
iBond是派錢，但只是選擇性派錢。假若按認購額分配，那自然是富者愈富。假若是一人一手，富者大概不屑一顧，有錢賺的就是財務知識較豐富、明白這個產品到底所為何事的其餘少數市民。錢又不多知識又有限，就冇份參與了。
無論如何，政府就算是透過iBond派錢，也只是好濕碎地派錢，每手至多得幾嚿水而已！