中國GDP上季增6.3%並不算差

國家統計局日前公布，第二季國內生產總值(GDP)按年增長6.3%，是2021年首季以來增長最多的一季，比今年首季的4.5%增幅有不錯的改善，亦高於國家今年全年的GDP增長目標5%。

純以這些宏觀的數字來看，中國的經濟狀況整體上來說並不算差，可是我們從傳媒上看到的報道大都是悲觀的，認為是表現差勁，不符合市場的預期，各大投行都紛紛削減下半年經濟的增長預測，把中國經濟前景描述得一無是處。

我覺得這結論是不客觀的，原因是這個結論得自與不正確的主觀預測所作的比較。那些預測出錯的投行，應自打嘴巴，承認自己之前的估計錯誤，而不是反過來說中國的經濟表現不佳。現實是6.3%的GDP增長率，比世上大部分國家的都要高，怎可算差？

其實，年初當西方的投行公布對2023中國經濟的預測時，我已覺得他們有點盲目樂觀；現在看來，他們可能在用欲抑先揚的策略，先唱好，以讓市場建立不切實際的過高預期，然後叫市場失望，那他們就可以反過來唱衰中國。

我當然亦承認中國經濟存在着不少具體的隱憂，但絕不能說6.3%的整體性GDP增長率是一個低的數字。

上半年，中國的國內生產總值達59.3萬億元人民幣(下同)，按年增長5.5%，符合國家預期。其中第一產業(農業及井礦等)的產值3.04萬億元，增加3.7%；第二產業(工業)的產值23.07萬億元，增加4.3%；第三產業(服務業)的產值33.19萬億元，增幅6.4%。第三產業是較能靠內循環也可以發展起來的產業，增長得相對快是一種健康的現象。

很可惜，上半年消費零售總額雖達22.76萬億元，增長了8.2%，高於預期的8%；但6月份的增速明顯放緩，按年僅升3.1%，較5月份的9.6%的年增長率明顯失速，情況令人擔心。

另一個令人擔心的地方是房地產開發投資，上半年跌了7.9%。房地產業歷來都是中國經濟的火車頭，亦是地方政府財政收入的主要來源；現在這經濟火車頭開倒車，拖累範疇會十分廣，對經濟帶來的負面影響不可忽視。

幸好，整體的全國固定資產投資，上半年仍錄得24.31萬億元，按年增3.8%，高於預期的3.4%，其中製造業投資增長6%，在一定程度上彌補了房地產投資的不足。

總的來說，中國經濟既有隱憂，亦有新的增長點，今後的發展，很看正面因素能否發展得快過負面因素的蔓延。如果正面因素逐漸成為主導因素，並成功地把負面因素壓下去，逐漸減少負面因素的破壞力，那中國經濟就可以重新回到基本向好的大趨勢。為了向好的勢頭能夠及早出現，需要國家推出大量逆周期政策以配合，其中赤字預算決不可少。