中國將更多地依靠內循環

自從2018年，時任美國總統特朗普以加徵關稅的方式，對中國展開貿易戰以來，美國一直在努力減少對中國出口商品的依賴，轉而從墨西哥、越南、印尼與印度等國家增加入口。

這項工作美國進展得相當困難，所以最近美國自己也承認沒有條件與中國全面脫鈎，只能爭取在關鍵範疇「去風險」。現實是這些正是美國對中國依賴得最深重的範疇(風險的由來源於過度依賴)，以致不少新增的關稅，最終仍得由美國人民自己來承擔。

話雖如此，但美國並沒有因要付出代價，而放棄盡量減少從中國進口的既定策略，並逐步取得了不少進展。今年首6個月，中國商品佔美國進口的比例下降到13.3%，遠低於2017年(貿易戰開始前)的21.6%。

這種跡象顯示，美國是不惜代價亦要千方百計制約中國發展的，期望美國回心轉意重新加重從中國進口是不切實際的想法。

另一方面，中國還應該看到，美國有能力承受得起這樣的代價。因為在推行制華政策期間，美國的經濟基本上運作良好，除了通脹一度上升得較急之外，其他都不成問題。而通脹問題亦在聯儲局一連串的加息行動後，基本上已經受控。

很多人原認為美國會自動無條件減關稅，並設法遊說中國恢復美債，看來只是一廂情願。難怪中央領導人要提醒我們要有「極限思維」了。

現實是美國對中國的限制並不局限於進出口貿易上，還限制美國資金投資一系列的中國產業；又限制中國有機會接觸到新的知識與技術，連美國的科技人員受僱於中資企業也不允許。美國的金融機構，就曾因介紹客戶投資中國企業，被政府叫去問話。

美國不但自己這樣做，還要求盟友亦得推行類似政策，此之所以，在貿易戰初期，中國還可以把美國不買的商品賣去歐洲與東盟；現在，這些本來有意與中國繼續交往的國家，也被逼要選擇站邊。新加坡之前就估計，當世界要被逼站邊的時候，大部分國家仍只好站在美國的一邊，中國對此不應該有幻想。

在這種形勢下，中國的對外聯繫會逐步被切斷。在這個問題上，美國雖沒法做到一步到位，但有能力逐步收緊，並最終達到目的。中國透過外循環來促進經濟發展的日子已經告一階段，往後只能更多地依賴內循環。

從內外雙循環轉變成單邊內循環的日子並不好過，香港向來藉中國的外循環來發揮自己的角色，若果中國經濟轉以內循環為主，香港經濟結構亦得作翻天覆地的改變才可以適應過來，這對香港將是一個極大的挑戰。