財經
2017-09-05 06:00:00

一仙股爭凳仔 的末日?

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圖為樂亞第一季業績報告。

圖為樂亞第一季業績報告。

一仙的股票有種奇怪的吸引力,因為0.01元下一個跳格就是0.011元,換言之,跳一格就是10%的回報。殺頭生意有人做,雖然仙股波動大,但不乏捧場客,個別股票有集資需要,甚至刻意「弄細」股價做定位,吸引炒鬼參與融資。不過,隨著港交所(388)收緊監管方針,只怕此調難彈。


不過,細心留意近年,莫講話以「仙股」定位上市的股票絕跡,連主板想用細少少的毫子股做單位,都難上加難,大概是港交所覺得毫啊、仙啊太多,有失體面。再睇番近期一些仙股通告,看似有港交所干預的手影。

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今年8月28日,歌手麥浚龍爸爸麥紹棠的中建置地(261)罕有地出現「20合1」的合股動作,同時更改買賣手數單位。過往這二十年,雖然中建置地都有合過股,但合得不算密,因為感覺公司比較傾向以「仙股」質地示人。事有湊巧地,兩日後,「粉塵爆破」其中一員的中國集成(1027)也公布「20合1」。


兩隻股票都有一個共通點,就是股價已經跌無可跌,跌到最低極限的一仙,基本上沒有左邊買盤,只有右邊海盤的沽盤排隊等沽,形成「一仙淨出」的格局,甚為壯觀。


根據《上市規則》第13.64條訂明:「如發行人的證券市價接近0.01元或9,995元的極點,本交易所保留要求發行人更改交易方法,或將其證券合併或分拆的權利。」由於時間點上的巧合,我們這些外人實在不能排除,這是港交所有心「鼓勵」公司合股,何況港交所本身就有這個《上市規則》給予的權利。


如果按套路去推測,下一隻很大機會「被」合股的公司是樂亞(8195),因為同樣都係跌無可跌,同樣都係「一仙淨出」的格局。


可能我太陰謀論,不過,站在market efficiency角度去睇,我覺得將連續幾日「一仙淨出」強調合股都有好處。「一仙淨出」的股票本質上是死股,因為一仙已經是最低價格,但市場覺得一仙也不足夠反映內涵值,根本就好難交投,股票流通量失去了活力,因為股民迫著每一日都去玩排隊爭凳仔的遊戲,鬥快一仙掛沽盤,看看會不會有傻買家見一仙就買,日復日,年復年。

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中建置地和中國集成雖然現價只值一仙,但反映出來的市值分別達13.43億元和7.5億元,市值來講,比一般細價股為大。合股之後,這些公司股價明顯會再跌。雖然再跌是意味股民會輸更多錢,但總好過無路可逃。


合股後,公司股價不必再被「一仙最低價」所限,可以按市場供求等值回歸,股民雖輸錢,但至少到時有成交量可以沽貨,收回少少成本嘛。