中國電信(728)公布今年上半年業績，半年收入增長13%，盈利增長27%，整體營運表現唔錯。而業績其中一個亮點在於產業數字業務，核心品牌天翼雲為各行業客戶提供雲服務。近期受數據監控憂慮困擾，不排除雲服務行業也出現國進民退的局勢，對國有企業特別有利。今年上半年天翼雲收入增長逾倍，料其增長潛力可打破市場對該股界定為傳統電訊股的睇法。若以科技股估值去計算，中電信H股應有很大的上升空間。
此外，中電信計劃提高派息比率至60%。若參考中期業績的盈利數字及發行A股的攤薄效應，估計全年每股派息或高達0.23元人民幣。以現價計，預測股息率約9.5厘，防守性甚高。因此，從中長線角度睇，現時股價攻守兼備，值得關注。
作者為中原資產管理高級投資經理，證監會持牌人，本人及其客戶沒有持有上述股份權益。