今年投資市場的熱話，人工智能必定佔有一席之位。人工智能浪潮推動全球科技技術創新之外，未來或將促進新一輪換機潮。參考歷史上有影響力的新技術，以iPhone及5G為例，電子消費產品於推出第一年均見高速增長，近期蘋果推出Apple intelligence，即是Apple 版的 AI 應用。另外，多間手機公司亦相繼發佈擁有AI功能的手機，筆者估計AI智慧型手機所帶動的換機潮，可讓手機產業重返高速成長的軌道，並推動市場對手機鏡頭及攝像頭模組的需求，相關產業亦可受惠。
市場調查機構Canalys預計，2024年，全球AI手機的滲透率將達到16%， 預料2028年將進一步增至54%，2023年至2028年AI手機出貨量，年複合增長率（ CAGR）可以達到63%。預期這股換機潮的趨勢將先由貴價的高階機型開始，然後逐步擴展至中階機型。AI技術賦予智能手機更多新功能，但基於在運算、感知、性能等方面對硬件有較高要求，意味硬件需要更新升級，主要從存儲、顯示、光學、聲學、電池、印刷電路板等各方面進行。
在消費者更換新手機的需求下，相關零部件手機設備工業生產商預計會受惠於硬件均價及出貨量提升。有業內人士表示手機聲學產品設備商受惠程度較高， GPT-4o，更是推動了AI手機的普及，當中語音助手有望成為具較大潛力的應用；而傳感器、聲學等配件亦將成為規格升級的關鍵領域，市場對複雜的語音助手有更高的要求，生產手機聲學產品的製造商，將會成為麥克風需求上升的主要受惠者。
另外手機光學設備亦同樣受惠，而且行業內的競爭亦有所緩解，近期多家光學攝像頭相關企業公布5月銷售數據均呈現按年增長回升情況，主要受惠低基數效應下，可見智能手機市場需求回升。
2024年被視為AI電子消費產品，包括AI手機的起步年，智能手機加入AI技術將可展開嶄新AI手機時代，筆者預期AI手機滲透率在未來幾年將快速提升，推動相關手機設備的供應鏈升級，支持相關板塊的盈利前景。不過，投資者也要留意股市正受聯儲局減息及美國大選這些因素影響，短期內或會較為波動，同時也要注意板塊的相關風險，包括：AI手機惠及不如預期、手機設備製造商升級能力不如預期，手機設備製造商競爭程度超過預期等因素。
Disclaimer：作者陳紀賢為證監會持牌人士 (BEO156) 並保證，以上觀點均為其對有關證券的真正看法。截至發表當日，其未於本報告中所推介的股份存有權益。投資涉及風險，過往表現並不反映未來表現，投資者應考慮自身風險承受能力和財政狀況，並留意相關風險披露。相關內容屬個人意見，並不代表老虎證券立場。