手機銷情回暖消費電子迎曙光？

近期全球手機出貨量數據傳來好消息，市場調研機構Canalys 報告顯示，第三季全球智能手機出貨量按年增長 5%，達 3.099 億台，為 2021 年以來最強勁的第三季表現。這主要歸功於多個手機品牌在季內積極推出最新的旗艦產品，以及消費者需求和信心的改善。三星、蘋果、小米集團(1810)、OPPO 和 vivo 位列前五。

隨著生成式AI的應用愈發普及和升級，AI成為今年智能手機市場的新增長動力。市場估計，2024年全年AI手機出貨量按年升幅將達到364%，至2.34億部。其中，蘋果正式向美國用戶推出了Apple Intelligence，將與新推出的iPhone 16系列相若，蘋果同時推出了搭載 AI 功能的 iMac 。

除了蘋果，小米 15 系列已正式發布，華為 Mate70則預計本月上市。多家手機巨頭動作頻頻，這些新品的發佈以及 AI 技術的應用，有望刺激消費者的換機需求，進一步推動消費電子產業復甦。

至於中國內地的智能手機市場，表現則好壞參半。一方面，調研機構國際數據公司IDC數據顯示，中國智能手機市場在第三季按年升3.2%，連續四個季度錄得按年增長，國產品牌如 vivo、華為、小米等表現強勁，新技術和新產品的推出也持續刺激市場需求。值得注意的是，華為在高端市場的回升，以及小米等品牌在中高端市場的佈局，都為市場注入了活力。但另一方面，中國信息通信研究院發布的數據則顯示，9 月份內地市場手機出貨量按年下滑23.8%，蘋果iPhone等海外品牌出貨量跌幅會遠高於國內品牌，反映出市場復甦的不確定性。總體而言，中國市場正經歷一個複雜的轉型期，既有增長的動力，也面臨諸多挑戰，市場的未來走向仍需謹慎觀察。

美國大選結果現已塵埃落定，特朗普勝出選舉，將於明年1月正式宣誓就職。市場此前關注特朗普的貿易政策立場，尤其其對中國商品加徵關稅的言論，這對在美國擁有市場份額的家電公司及相關出口產業鏈構成潛在風險。特朗普上任後的貿易政策走向，仍需持續觀察，這將是影響 TMT 板塊和相關出口企業，以至環球資本市場走向的重要因素。

儘管如此，筆記認為市場對港股仍持中性偏樂觀的態度，主要是憧憬內地經濟改革和更具結構性的措施推出，而美國大選完結亦有助市場變得明朗，新總統上任初期可能公布一系列刺激經濟的措施，亦是值得期待。